自今年早些時候觸及高位以來,市場上許多最大的可再生能源股票已大幅回落。部分原因是投資者在交易中變得過于活躍,部分原因是利率上升損害了成長型股票。

盡管出現回調,但可再生能源是一個蓬勃發展的行業,投資者有很多機會。我們的三個可再生能源貢獻者認為SunPower(納斯達克股票代碼:SPWR)、Atlantica 可持續基礎設施(納斯達克股票代碼:AY)和TPI Composites(納斯達克股票代碼:TPIC)是很好的交易,股票從 52 周的高點下跌了 25% 以上。

安靜的住宅太陽能公司

Travis Hoium(SunPower):SunPower 今年經歷了巨大的變化。在過去幾年退出公用事業規模太陽能市場和太陽能制造業務后,該公司最近宣布計劃退出商業太陽能業務。SunPower 最近還宣布收購住宅太陽能安裝商 Blue Raven Solar,這意味著該公司現在自己安裝太陽能系統,而不是與第三方合作伙伴合作完成這項工作。但從長遠來看,這可能是正確的舉措。

SunPower 已將數字基礎設施和品牌打造為頂級住宅太陽能公司。在該公司的網站上,您可以在幾分鐘內建造太陽能裝置并為其定價,而且該公司已經整合了控制和監控太陽能和儲能裝置的基礎設施。

從戰略上講,SunPower 已做好在住宅太陽能領域取得成功的有利條件,目前市場地位僅次于Sunrun(納斯達克股票代碼:RUN)。而且該股票的交易價格低于 Sunrun。2021 年上半年,在收購 Blue Raven Solar 之前,SunPower 安裝了 204 兆瓦的住宅和輕型商用太陽能,而 Sunrun 安裝了 353 兆瓦的太陽能。但 SunPower 51 億美元的市值還不到 Sunrun 106 億美元的一半,因此即使從估值的角度來看,SunPower 的股票看起來也很有價值。

從長遠來看,我認為美國的住宅太陽能將繼續增長,而 SunPower 顯然具有市場領先地位。該股可能從今年早些時候的高位回落,但這為長期相信該行業的投資者創造了折扣。

以優惠的價格獲得優質資產

霍華德史密斯(大西洋可持續基礎設施):2021 年上半年,大西洋可持續基礎設施報告稱,與 2020 年前六個月相比,可用于分配的現金增長了 12.9%。但可再生能源資產管理公司和所有者的股票卻沒有t跟著。自 2021 年 1 月的第一周以來,Atlantica 的股價下跌了近 25%。

由于股票收益率也接近 5%,現在是投資者獲得這種創收投資并有資本增值空間的好時機。

Atlantica 的大部分發電來自其可再生資產——其中超過 70% 是太陽能。該公司還持有高效天然氣、輸電線路和水容量方面的資產。公司的模式是通過增加新資產的合同或監管收入來增長,幫助確保投資者的穩定收入流。

股東可以指望這筆收入,因為 Atlantica 的 34 項發電資產組合是 100% 簽約的,或者在兩種情況下受到監管。并且有充分的理由相信,隨著公司繼續增加其發電資產,投資資本也會增長。

與 2020 年同期相比,2021 年上半年,Atlantica 的可再生能源部門的運營兆瓦增加了 30%。對于其高效的天然氣持有量,增長率為 16%。這一點,加上營運資金水平的變化,幫助營運現金流飆升了 66%。

Atlantica 還在全球開展業務,在北美、南美以及歐洲、中東和非洲地區擁有資產。這種地理多樣性還有助于防止區域經濟動蕩。憑借穩定的收入、持續增長的穩健前景以及遠低于近期高點的股價,現在是將 Atlantica 可持續基礎設施作為可再生能源投資組合投資的好時機。

一只中型風電股下跌但未出局

Daniel Foelber(TPI Composites):TPI Composites 在過去幾年中從一家利潤豐厚的小型風力葉片制造商轉變為具有更高制造能力的全球生產商。投資者對該戰略表示歡呼,希望隨著可再生能源產能擴張達到下一個拐點,TPI 的投資將獲得回報。但在 2 月份創下歷史新高后,TPI 股價已從高點暴跌約 60%,今年迄今已下跌超過 35%,現在離 52 周低點僅咫尺之遙。

在沒有詳細說明的情況下,TPI 的問題源于它需要為其新生產線預訂長期供應協議,續簽將在未來幾年到期的合同或尋找新買家,并償還其承擔的債務為其增長提供資金。在 2021 年第二季度的電話會議中,TPI 提到它的合同將于 12 月 31 日到期,這使公司的合同專用生產線少于 54 條。

TPI 一直在努力以證明其估值合理的速度增長其收入。在最初預測 2021 年盈利后,更新后的指導表明 TPI 今年可能會再次錄得虧損。更糟糕的是,TPI 現在預計2022 年風電市場將“相對平穩”,這表明增長緩慢且盈利能力不確定的時期比預期要長。

公司并不完美。在當今供應鏈受限和多年可再生能源開發項目的時代,很容易做出不準確的預測。TPI的預測是錯誤的,公司增長乏力導致中期業績令人失望。一線希望是 TPI 有效地降低了預期,幾乎所有消息都看起來不錯。

有利的合同、高于預期的生產線利用率以及增長的任何改善都將表明 TPI在其扭虧為盈方面取得進展。鑒于其在歐洲、北美、亞洲、中美洲和中東的存在,以及來自業內一些最負盛名的原始設備制造商(如維斯塔斯、通用電氣和西門子歌美颯等)的可靠業務,在這些較低的價格下,TPI 是值得考慮的風能股票。

今天大買

回調對股市來說可能是健康的,就 SunPower、Atlantica 可持續基礎設施和 TPI Composites 而言,這為投資者提供了絕佳的買入機會。隨著可再生能源的增長,這些公司仍有很大的增長空間,投資者為這些企業獲得的價格比幾個月前更好。

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