基金限購額度調整「成都的限購令會取消嗎」

封面新聞記者 朱寧

8月4日起，寶盈盈潤債券基金的大額申購限制金額調整為10元。也就是說，單日單個基金賬戶最多買10塊錢基金。除了暫停申購的情況外，單日限購10元是目前基金市場限購令中最嚴格的一檔。

近期，多家基金公司發布旗下產品暫停大額申購業務的公告，讓看不讓買的“櫥窗基金”陣容逐漸龐大。根據數據統計，截至上個交易日，市場上共有28只基金每日申購限額不超過100元。

限購措施持續升級

日前，寶盈基金發布一則關于調整旗下寶盈盈潤純債基金調整限制大額申購、轉換轉入、定期定額投資業務金額的公告。

公告顯示，自2022年8月4日起，本基金的大額申購限制金額由100元調整為10元。對于暫停大額申購的原因，公告指出是為“保護基金份額持有人利益”。

數據顯示，這只中長期純債型基金成立于2019年8月16日，截至8月4日，成立以來的收益達到17.01％，年內收益率為3.70％，同期中長期純債基金平均收益2.14％。從收益率排名來看，成立后全年收益率在同類基金中均比較靠前，今年更是進入到同類前20。

實際上，該基金早就開始了限購，在去年12月13日，寶盈盈潤純債基金發布了調整大額申購的公告，將其單日限購金額調整為100元，在此之前該基金的限購金額為10000元。

無獨有偶，類似限購的基金并不少，根據7月25日金元順安基金發布的公告，8月1日起，金元順安元啟基金的每日申購限額50元。這已經是其今年以來的第四次限購。還有8月3日，中歐基金公告稱，為進一步保證中歐興利債券的穩定運作維護基金份額持有人利益，公司決定于8月3日（含）起將單日單個基金賬戶對本基金A類或C類基金份額的單筆或多筆累計申購該基金的金額上限調整為100元。

事實上，今年以來，債券基金密集限購，繼前五月各類債基密集限購后，進入6月份，又有百余只債基公告暫停申購或暫停大額申購，年內發布限購令的債基已接近1600只，占到全市場債券基金總數的一半。

而近期不少產品在原有基礎上進一步收緊限購措施，一天只能買100元的櫥窗增多，更有櫥窗基金限購升級，一天只能購買100元、50元、10元。

穩定收益率或為限購主因

公募基金公司的主要收入來源按規模計提管理費，基金規模越大，基金公司的收入也就越豐厚，債券基金又是沖量利器，那近期債基實施限購又是基于何種考慮？記者注意到，從各家基金公司的公告來看，基本上都有“保護基金份額持有人的利益”這條理由。

對于債基密集限購的主要原因，有基金評價人士解釋道，主要原因還是基于債市的絕對收益率在歷史分位數上已經處于低位，尤其以中短久期的優質資產為主，而新申購資金的涌入會對產品業績造成沖擊，債市的供求關系平衡被破壞，從而影響到原有存量資金的整體投資策略?！盀榱吮Ｗo存量投資人的利益，維護產品本身的業績穩定不受大量涌入申購資金影響，因此較多債基對申購和申購額進行了一定程度的限制?！?/p>

基金經理徐天對記者說道：“操盤一只基金，首先考慮的是風險，其次考慮的是收益率，資金迅速流入的時候，會帶來債券價格大幅波動的風險，這是基金經理必須考慮到的因素；此外，申購資金過多，就可能會導致整體收益率可能會下行；其實從趨勢看，短債基的近期收益率已經開始逐步下滑了?！?/p>

有不具名私募基金經理對記者表示：“作為基金經理本身，雖然短期的資產規模擴大會帶來不菲的管理費等收益，但是從長遠來看，如果做到行業前列，保持穩定的收益的排名也會更有利于自身發展?！?/p>

市場震蕩下 短債基受市場關注

事實上，在過去的投資市場中，短債基歷來不為投資者所重視，行業和主題基金、固收＋基金等才是市場的寵兒，但自2022年以來，股債市場雙雙震蕩，中短債基金卻悄然走紅。

今年受俄烏沖突、美聯儲加息和疫情反復等因素影響，國內股市、債市波動加劇，一些剛剛完成凈值化轉型的資管產品出現了凈值回撤甚至跌破凈值的現象，也導致了很多資金回流到公募純債類產品。其中，短債基金凈值相對穩定和流動性兼備，規模持續增長。

數據顯示，2022年以來至今（8月5日）短期純債型基金指數上漲1.81%，成為今年領漲的基金品種。短債基金的良好表現也受到發行市場的熱捧，從二季度債基規模情況來看，和一季度末相比，短債型基金規模大幅增長41.38%。此外，短債型基金發行也頗為火熱，二季度發行規模較一季度大幅增長139%。

徐天對記者表示，“短債基走紅的核心是前期權益類市場的大幅波動對市場的信心產生了比較大的沖擊，整體市場投資的更加趨于保守，主要投資于短期限的債券，同時嚴控回撤，在今年股債波動的市場環境中，尤其是在短期趨勢不明朗的情況下，短債基的性價比還是很不錯的?！?/p>

展望債券市場后市，有機構人士表示，在資產荒與流動性寬松這兩大前提條件未打破前，債市短期內大幅調整的風險并不大。對于債券市場后市的機會，寬信用的成色是當前國內市場運行的中期主線之一?，F階段短債的確定性通常要優于長債，在寬貨幣維持、寬信用逐漸落地的過程中，信用債和可轉債的性價比或將逐漸提升。

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